沪铜早间一路走强，期价再创新高，午后行情有所回落，收盘上涨0.85%。最近铜价受周边品种走势和国内期市股市表现影响较多，昨日LME铜注册仓单明显下降，非美库存低位仍然为铜价提供下方支撑。

隔夜公布的美国12月通胀温和，虽然市场继续押注美联储1月按兵不动，但整体支持美联储后续继续降息，今日早间国内期市股市氛围乐观，铜价走势收到明显带动，但伴随着午后情绪转弱，铜价也出现回落。

最近LME铜库存低位回升，但LME铜注销仓单昨日突然大增29750吨至51825吨，注册仓单则骤降逾25000吨至89725吨，目前落至今年7月中旬以来最低，意味着可用库存不多。由于美国后续仍有可能对精炼铜加征关税，美国对全球铜的虹吸效应仍然存在，近两个月国内精铜出口增加，LME铜库存也在向美国流动，虽然持续走强的价格压制下游采购积极性，但非美地区库存整体不高，需求的疲弱暂时未能明显拖累铜价走势。

对于铜价后续走势，金瑞期货表示，展望后市，铜自身逻辑变化不大，预期的紧张没有扭转和证伪，叠加近日铜矿扰动再次出现，矿紧逻辑升温，铜价总体的偏强震荡可能尚未结束。短期潜在风险是美国最高法院对特朗普关税政策的裁定。

（文华综合）