宏观方面，美国12月CPI同比增长2.7%，持平预期和前值；核心CPI同比增长2.6%，持平前值，略低于预期的2.7%。美核心通胀水平较预期放缓，这也为后序美联储降息造势，但从1月降息概率来看维持不变的概率仍较大。国内方面，光伏电池等产品出口退税调整，或导致国内一季度存在抢出口动作。库存方面，LME库存增加4325吨至141550吨；Comex库存增加8215吨至480356吨；SHFE铜仓单增加5505吨至122127吨，BC铜增加4882吨至5935吨。需求方面，铜价再度走高，下游企业采购转为谨慎，成交以刚需为主，另外进口亏损扩大，出口窗口逐渐打开，或有利于一季度出口需求。

贵金属乐观情绪继续传导至有色市场，即使面临短期基本面走弱的现象，但资金情绪不减，另外一季度抢出口预期，也在情绪上继续支撑铜价。策略上，建议维持逢低买入思路，但不宜过度追高。

（来源：光大期货）