12月24日锌晨会纪要

盘面：隔夜，伦锌开于3079.5美元/吨，盘初伦锌探低3068美元/吨，随后一路震荡上行，摸高3135美元/吨后再度回落至日均线下方，终收涨报3096.5美元/吨，涨18.5美元/吨，涨幅0.6%，成交量增至10885手，持仓量减1391手至22.8万手。隔夜，沪锌主力2602合约开于23290元/吨，开盘后沪锌一路震荡下行，于盘初摸高23315元/吨，临近盘尾沪锌探低23045元/吨，终收涨报23105元/吨，涨15元/吨，涨幅0.06%，成家量增至10.8万手，持仓量增1083手至94190手。

宏观：美国经济第三季度以4.3%速度扩张，创两年来最快增速；特朗普：不同意其观点的人永远不会成为美联储主席；美财长建议美联储可以调整通胀目标；俄外交部辟谣：驻委使馆撤离传闻不实；日本很可能在2026财年预算中假设长期利率约为3%；日本发生含放射性水泄漏事件；国务院总理李强：加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设；全国住房城乡建设工作会议：2026年要着力稳定房地产市场；中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%。

现货市场：

上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为2.25，出货情绪为2.60。盘面锌价维持震荡，昨日市场贸易商出货为主，但临近年底下游企业需求较差，市场贸易商出货不畅，选择下调现货升水报价，下游企业按需接货采购，整体现货成交表现较差。

广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为2.06，销售情绪为2.55。整体来看，昨日锌价重心略有下行，但跌幅有限，叠加广东地区消费较为一般，市场仍维持刚需采购，但在沪粤价差影响下，部分华东贸易商及企业接货较为积极，叠加广东库存持续去库，现货升贴水小幅上涨。

天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.90，出货情绪为2.53。昨日锌价小幅回落，未至下游心理价位，下游刚需补库为主，而贸易商为出货小幅下调升水，贸易商交投为主，整体市场成交清淡。

宁波：昨日宁波货量依旧不多，出货报价贸易商寥寥可数，持续偏紧下现货升水维持高位，下游企业按需接货采购，整体现货成交未见改善。

社会库存：12月22日LME锌库存减275吨至98975吨，降幅0.28%；据SMM沟通了解，截至本周一（12月22日），国内库存增加。

锌价预判：隔夜，伦锌录得一阳柱，布林道中轨提供支撑，美元指数继续走软，有色普涨，铜价再创新高，带动锌价同样上行，但LME0-3 Contango结构维持，伦锌先涨后跌，整体重心小幅上移。隔夜，沪锌录得一阴柱，下方5/10日均线提供支撑，受外盘带动，夜盘沪锌跳空高开，但年底下游消费表现一般，锌锭出口窗口也持续关闭，沪锌上涨动力不足，开盘后震荡下行。

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