云南裕能二期项目于 2025 年底全面投产，形成 16 万吨磷酸锰铁锂产能，带动高纯度电解锰采购需求激增；头部电池厂商为锁定产能，纷纷与锰企签订长期供货协议，推动高纯度电解锰溢价率提升至 5% 以上。同时，2025 年 12 月国内新能源汽车销量渗透率达 40.3%，产销量持续高增，进一步拉动电池领域锰需求。