本周四氧化三锰现货价格呈现小幅上行态势。 成本端对价格的支撑力度持续加码，占生产成本超 60% 的主原料电解锰价格保持高位坚挺，直接筑牢了四氧化三锰的成本底线，而辅助原料硫酸锰市场亦维持高位震荡运行，双重原料成本的叠加效应下，四氧化三锰生产企业面临的成本压力显著增加。多数企业依旧遵循成熟的 “以销定产” 运营模式，库存始终控制在合理区间内，未出现库存积压问题；旺季结束后，企业排产量虽较前期有小幅提升，但增长节奏较上周明显放缓。需求端方面，锰酸锂价格大幅上涨带动行业景气度回升，进而拉动上游原料采购需求，加之下游电芯厂普遍秉持 “买涨不买跌” 的市场心态，现货市场交易活跃度有望持续攀升，企业对四氧化三锰的采购意愿及实际需求规模或将同步增长，为价格提供有力的需求支撑。短期来看，成本端的坚实支撑与需求端的有效拉动形成双向托举，价格下行空间受到明显限制，而产能释放带来的竞争压力则会抑制价格过度上涨，预计后续市场将保持平稳运行，高位区间内的波动幅度相对有限。