沪铜早间小幅低开，日内震荡走强，收盘上涨0.13%。最近宏观氛围尚好，但铜价刷新高位过后需求转弱，期价继续上行略显乏力，市场需要看到更多利多信号。

近期市场对于美联储12月是否降息的押注出现了较大变化，当前投资者预计后续货币政策整体偏鸽，市场风险偏好整体偏暖，为铜价高位运行提供温床。

矿紧局面困扰铜市已久，最近隐隐有向冶炼端传导的迹象，且国内冶炼厂表态明年将减产应对，供应端担忧再度提振铜价走势。截至周初机构统计的数据显示，国内精铜社会库存仍在进一步回落，不过最近铜价整体回归高位区间，下游采购需求受到一定的抑制，现货升水状态更多是受市场货源有限影响。最近精铜杆企业成交较为平淡，新增订单显著减少。与此同时，最近精废价差有所增加，但废铜需求同样受限，整体市场活跃度一般。

对于铜价走势，金瑞期货表示，近期宏观降息预期升温，基本面CSPT共识消息强化未来精铜转紧预期，短期宏微观在预期层面有合力。但现实尚需兑现，铜价偏强边际或放缓，未来关注政策路径，以及非美能否兑现去库。

（文华综合）