在市场对美联储可能于 12 月降息的预期升温背景下，铜价涨势明显。与此同时，全球供应紧张、冶炼厂产能限制等因素也对铜价形成支撑。尽管冶炼产量增长预期被调低，但长期受电动车、新能源、基建和数据中心扩张支撑，铜需求依旧坚挺。