周三沪铜主力止跌企稳，伦铜昨夜小幅反弹至10800美金一线，国内近月转向C结构，周三电解铜现货市场成交略有回暖，下游刚需采购为主，内贸铜升至升水85元/吨，昨日LME库存升至15.8万吨。宏观方面：美联储最新会议纪要显示，决策者们对12月是否降息存在较大分歧，鸽派官员认为如果未来两次会议之间的经济表现大致符合预期，可以考虑进一步下调利率，但多数官员认为年内剩余时间维持目标利率不变可能更合适，包括施密德、柯林斯及穆萨莱姆等地方联储主席更担心进一步降息可能阻碍通胀回归2%的水平，根据CME最新观察工具显示，美国12月降息概率已大幅降至32.7%，维持不变的概率为67.3%。产业方面：自由港公司表示，计划将于2026年二季度起逐步恢复Gragberg矿区大规模生产，预计2026年的产量大致将于今年持平达到45万吨左右的铜产量。

美联储会议纪要显示决策者们对12月是否降息存在较大分歧，CME观察工具显示12月降息概率已大幅降至32.7%，但昨夜美国科技股反弹令市场担忧AI泡沫蒸发情绪降温，海外基金仍以逢低买入为主；基本面来看，印尼Grasberg矿区预计将于明年二季度恢复运营，短期精矿供应依旧紧缺，社会库存震荡运行，预计短期铜价将维持高位区间震荡。

（来源：金源期货）