中美贸易局势边际缓和，铜价下探回升，周五伦铜3M合约收跌0.12%至10607美元/吨，沪铜主力合约收至84890元/吨。LME铜库存减少225至137225吨，注销仓单比例反弹，Cash/3M贴水16.8美元/吨。上期所铜周度小幅微增，上海地区现货升水期货下滑至55元/吨，盘面下探下游采购情绪改善。广东地区库存小幅减少，现货升水期货上调至130元/吨，下游采购量增加带动基差走强。国内铜现货进口亏损缩窄至约700元/吨。精废价差2600元/吨，环比缩窄。

【策略观点】

中美贸易谈判仍具有不确定性，不过周末两国贸易谈判代表再次会面，情绪面边际转暖。产业上看铜原料供应维持紧张，海外铜矿减产造成未来供应预期收紧，加之铜价回落下游消费改善，价格支撑较强。短期铜价或偏强运行。今日沪铜主力运行区间参考：84200-86200元/吨；伦铜3M运行区间参考：10500-10750美元/吨。

（来源：五矿期货）