周一沪锌主力2511合约期价日内企稳修复，夜间窄幅震荡，伦锌横盘震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22205~22320元/吨，对2511合约升水10元/吨。上海出货贸易商不多，维持升水报价，下游刚需采购，现货成交以贸易商间交投为主。SMM：截止至本周一，社会库存为16.31万吨，较上周四增加1.29万吨。

整体来看，中美关税摩擦有所降温，美联储保尔森暗示支持今年再降息两次，同时国内9月进出口超预期，市场情绪修复，风险资产价格企稳。国内社会库存延续累增至16.31万吨，广东及天津到货较多。下游处于节后复工阶段，原料采买一般，库存仍有回升预期。近日LME0-3现货升水持续走高，海外流动性风险未有缓解，对锌价构成支撑。当前锌价走势锚定宏观，走势偏弱震荡。