2025年铜矿供应端干扰率陡增 多座大型铜矿减产停产【SMM分析】

来源:SMM

【SMM分析:2025年铜矿供应端干扰率陡增 多座大型铜矿减产停产 】今年的铜精矿供应量比年初预期的低很多,以至于2025年铜精矿供应量同比减少。经过SMM测算预计今年全球铜精矿供需平衡结果为-32.6万金属吨。

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       2025年2月25日,智利发生大规模的全国停电,这对智利的铜生产造成一定负面影响。据SMM了解,智利的全国性停电于当地时间2025年2月25日下午3点开始,并于2025年2月25日晚上9点开始全国各地区陆续恢复电力供应。根据智利国家统计局的数据显示,智利在2025年2月铜产量为39.45万吨,低于全年月均值44万吨的产量水平, Chuquicamata、Salvador、El Teniente、Spence、Collahuasi、Quebrada Blanca等铜矿均出现不同程度的减量。

       2025年3月中下旬,哈铜旗下哈萨克斯坦Ulytau地区的East Zhezkazgan矿发生的矿难,一名1994年出生的矿工在卸货的时候跌入57号矿井井底 当场死亡。自二月份以来,已有多名矿工遭遇矿难丧生,企业表示只有在全面加强安全措施和排除所有安全隐患后East Zhezkazgan才会恢复生产。East Zhezkazgan日产铜600金属吨。

       2025年4月上旬,KGHM位于智利Sierra Gorda铜矿一名工人死亡,当时矿山的生产工作停止,虽然不幸的意外事件与生产相关,但是这并不影响 Sierra Gorda的生产计划。Sierra Gorda有4条Larox filters作业线,在出事故以前本就计划停产检修其中的一条Larox filter作业线,其他三条持续保持工作生产。Sierra Gorda铜产量仍在年度计划内。

       2025年4月末,秘鲁Antamina铜矿在4月22日因事故停工后,已于4月24日上午逐步恢复运营。

       自2025年5月20日,Kakula地下矿的地震活动间歇性发生,地下采矿活动于2025年5月25日再次暂停。地震导致地下河脉破裂,Kakula地下矿的涌水量有所增加。Ivanhoe Mines宣布暂停Kakula铜矿地下采矿工作后,管理层分阶段推进矿山西侧与东侧的复产工作。Ivanhoe Mines发布最新的2025年Kamoa-Kakula铜产量指引量为37-42万金属吨,较年初发布的铜产量指引量52-58万金属吨下降了28%,

       2025年6月初,Teck Resources旗下Carmen de Andacollo铜矿发生机械故障,矿山需要对SAG磨机进行停机修复。预计生产将因维修而中断一个月左右。

       2025年6月初,Hudbay Minerals表示由于加拿大森林野火事件的频发,暂停Snow Lake多金属矿的生产运营,矿企将在条件允许时恢复全面生产运营。8 月 22 日,加拿大马尼托巴省解除强制疏散令,Hudbay Minerals已重启位于马尼托巴省Snow Lake 的矿区运营。Hudbay Minerals完成基础设施安全检查(包括矿井井筒检查),并重启了地下电力基础设施。Snow Lake 矿区于 9 月初恢复满负荷生产。

       2025年7月23日,东北大学6名学生在公司控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中,因格栅板脱落坠入浮选槽,内蒙古矿业停产。2025年9月9日,在停产47天后内蒙古矿业复产。

       2025年7月25日,Newmont位于加拿大不列颠哥伦比亚省西北部的Red Chris 矿发生事故,当时有三名工人被困井下同时Red Chris 矿暂停运营。一周后,Newmont 公司旗下的加拿大Red Chris 矿中被困的三名工人在地下被困超过 60 个小时后安全获救。

       2025年8月初,Codelco旗下El Teniente铜矿发生人员伤亡事故,有消息称地震导致6人死亡,事故地区附近的活动停止,后经过矿业及劳工部门评估认定为安全的八个地下区域(Pilar Norte, Esmeralda Panel, Esmeralda, Upper Pacific, Diablo Regimiento, Reno Panel, Dacita, and Reservas Norte sectors)随即不久恢复生产,冶炼厂也同步重启。但是事故发生地附近的另外四个矿区仍处于封闭状态。Codelco表示继 7 月下旬El Teniente 铜矿发生致命坍塌事故后,预计El Teniente 铜矿今年的铜产量预计为 31.6 万吨,在事故发生前SMM预计2025年El Teniente 铜产量为37万吨。

       9月初,Capstone Copper位于智利的Mantoverde矿运营区因一周内两台球磨机电机相继发生故障而被迫停产,将面临暂时性产量下滑。Capstone 管理层预计,维修工作将耗时约四周,铜产量将因本次事故而减少 3000 至 4000 吨。

       据Freeport-McMoran公告,自9月8日印尼Grasberg铜矿发生矿泄事故以来,已有两人死亡,五人失踪,Grasberg铜矿停产。Freeport-McMoran预计2026年的产量可能比此前预估低35%。根据SMM的评估Grasberg铜矿2025年铜产量预计为48.8万吨(此前预计为75万吨),2026年铜产量为50万金属吨(此前预计为73万金属吨)。

       9月下旬,Teck Resources旗下Quebrada Blanca铜矿由于尾矿坝加高工程导致Quebrada Blanca铜矿停产时间延长,2025年铜产量指引从21-23万吨下调至17-19万吨,2026年预测产量也从原先的28-31万吨降至20-23.5万吨,由于2026年尾矿管理设施持续建设及停产影响,Quebrada Blanca矿区旨在提升处理量5%-10%的优化工程将推迟至2027-2028年之后。Highland Valley Copper因品位下降及维护需求促使Teck Resources将2025年铜产量指引从13.5-15万吨下调至12-13万吨。

       9月下旬,Hudbay Minerals表示,由于秘鲁利马发生动乱以及秘鲁各地发生多起抗议活动,其位于秘鲁Constancia的选矿厂已关闭,非必要劳动力已被遣散。Hudbay Minerals表示这些问题将得到解决,不会影响其2025年铜产量及成本指导区间。

       今年的铜精矿供应量比年初预期的低很多,以至于2025年铜精矿供应量同比减少。经过SMM测算预计今年全球铜精矿供需平衡结果为-32.6万金属吨。

       

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       2025年2月25日,智利发生大规模的全国停电,这对智利的铜生产造成一定负面影响。据SMM了解,智利的全国性停电于当地时间2025年2月25日下午3点开始,并于2025年2月25日晚上9点开始全国各地区陆续恢复电力供应。根据智利国家统计局的数据显示,智利在2025年2月铜产量为39.45万吨,低于全年月均值44万吨的产量水平, Chuquicamata、Salvador、El Teniente、Spence、Collahuasi、Quebrada Blanca等铜矿均出现不同程度的减量。

       2025年3月中下旬,哈铜旗下哈萨克斯坦Ulytau地区的East Zhezkazgan矿发生的矿难,一名1994年出生的矿工在卸货的时候跌入57号矿井井底 当场死亡。自二月份以来,已有多名矿工遭遇矿难丧生,企业表示只有在全面加强安全措施和排除所有安全隐患后East Zhezkazgan才会恢复生产。East Zhezkazgan日产铜600金属吨。

       2025年4月上旬,KGHM位于智利Sierra Gorda铜矿一名工人死亡,当时矿山的生产工作停止,虽然不幸的意外事件与生产相关,但是这并不影响 Sierra Gorda的生产计划。Sierra Gorda有4条Larox filters作业线,在出事故以前本就计划停产检修其中的一条Larox filter作业线,其他三条持续保持工作生产。Sierra Gorda铜产量仍在年度计划内。

       2025年4月末,秘鲁Antamina铜矿在4月22日因事故停工后,已于4月24日上午逐步恢复运营。

       自2025年5月20日,Kakula地下矿的地震活动间歇性发生,地下采矿活动于2025年5月25日再次暂停。地震导致地下河脉破裂,Kakula地下矿的涌水量有所增加。Ivanhoe Mines宣布暂停Kakula铜矿地下采矿工作后,管理层分阶段推进矿山西侧与东侧的复产工作。Ivanhoe Mines发布最新的2025年Kamoa-Kakula铜产量指引量为37-42万金属吨,较年初发布的铜产量指引量52-58万金属吨下降了28%,

       2025年6月初,Teck Resources旗下Carmen de Andacollo铜矿发生机械故障,矿山需要对SAG磨机进行停机修复。预计生产将因维修而中断一个月左右。

       2025年6月初,Hudbay Minerals表示由于加拿大森林野火事件的频发,暂停Snow Lake多金属矿的生产运营,矿企将在条件允许时恢复全面生产运营。8 月 22 日,加拿大马尼托巴省解除强制疏散令,Hudbay Minerals已重启位于马尼托巴省Snow Lake 的矿区运营。Hudbay Minerals完成基础设施安全检查(包括矿井井筒检查),并重启了地下电力基础设施。Snow Lake 矿区于 9 月初恢复满负荷生产。

       2025年7月23日,东北大学6名学生在公司控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中,因格栅板脱落坠入浮选槽,内蒙古矿业停产。2025年9月9日,在停产47天后内蒙古矿业复产。

       2025年7月25日,Newmont位于加拿大不列颠哥伦比亚省西北部的Red Chris 矿发生事故,当时有三名工人被困井下同时Red Chris 矿暂停运营。一周后,Newmont 公司旗下的加拿大Red Chris 矿中被困的三名工人在地下被困超过 60 个小时后安全获救。

       2025年8月初,Codelco旗下El Teniente铜矿发生人员伤亡事故,有消息称地震导致6人死亡,事故地区附近的活动停止,后经过矿业及劳工部门评估认定为安全的八个地下区域(Pilar Norte, Esmeralda Panel, Esmeralda, Upper Pacific, Diablo Regimiento, Reno Panel, Dacita, and Reservas Norte sectors)随即不久恢复生产,冶炼厂也同步重启。但是事故发生地附近的另外四个矿区仍处于封闭状态。Codelco表示继 7 月下旬El Teniente 铜矿发生致命坍塌事故后,预计El Teniente 铜矿今年的铜产量预计为 31.6 万吨,在事故发生前SMM预计2025年El Teniente 铜产量为37万吨。

       9月初,Capstone Copper位于智利的Mantoverde矿运营区因一周内两台球磨机电机相继发生故障而被迫停产,将面临暂时性产量下滑。Capstone 管理层预计,维修工作将耗时约四周,铜产量将因本次事故而减少 3000 至 4000 吨。

       据Freeport-McMoran公告,自9月8日印尼Grasberg铜矿发生矿泄事故以来,已有两人死亡,五人失踪,Grasberg铜矿停产。Freeport-McMoran预计2026年的产量可能比此前预估低35%。根据SMM的评估Grasberg铜矿2025年铜产量预计为48.8万吨(此前预计为75万吨),2026年铜产量为50万金属吨(此前预计为73万金属吨)。

       9月下旬,Teck Resources旗下Quebrada Blanca铜矿由于尾矿坝加高工程导致Quebrada Blanca铜矿停产时间延长,2025年铜产量指引从21-23万吨下调至17-19万吨,2026年预测产量也从原先的28-31万吨降至20-23.5万吨,由于2026年尾矿管理设施持续建设及停产影响,Quebrada Blanca矿区旨在提升处理量5%-10%的优化工程将推迟至2027-2028年之后。Highland Valley Copper因品位下降及维护需求促使Teck Resources将2025年铜产量指引从13.5-15万吨下调至12-13万吨。

       9月下旬,Hudbay Minerals表示,由于秘鲁利马发生动乱以及秘鲁各地发生多起抗议活动,其位于秘鲁Constancia的选矿厂已关闭,非必要劳动力已被遣散。Hudbay Minerals表示这些问题将得到解决,不会影响其2025年铜产量及成本指导区间。

       今年的铜精矿供应量比年初预期的低很多,以至于2025年铜精矿供应量同比减少。经过SMM测算预计今年全球铜精矿供需平衡结果为-32.6万金属吨。

       

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小吴
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