成本端方面，受原料电解锰价格坚挺支撑，多数四氧化三锰冶炼厂挺价意愿强烈，为当前价格提供有力托底。​ 供应端上，企业为规避库存积压风险，普遍采取 “以销定产” 策略，整体供应节奏可控，未出现明显过剩情况。​ 需求端采购虽有回暖，但提振效果有限。作为核心下游的锰酸锂企业，目前仍以按月按需采购为主，仅维持安全库存，未启动大规模补库；且近期锰酸锂价格下滑，或导致其对原料四氧化三锰的采购出现压价行为，市场成交推进受阻。​ 综合来看，下游锰酸锂仍处于传统消费淡季，对四氧化三锰的拉动作用较弱，预计后续电池级四氧化三锰价格或面临下滑压力。