周三沪锌主力ZN2510合约日内窄幅震荡，夜间重心略上移，伦锌收涨。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22150~22290元/吨，对2509合约平水。下游逢低点价，但仍有看跌情绪，倾向采购低价厂提货源，现货报价维稳，交投维持贸易商间为主。海关数据：7月进口锌精矿50.14万吨，环比增加51.97%，同比增加33.58%，1-7月累计锌精矿进口量为303.54万吨，累计同比增加45.2%。7月精炼锌进口量1.79万吨，环比下降50.35%，同比下降2.97%。1-7月精炼锌累计进口量20.99万吨，累计同比下降12.72%。7月镀锌板出口119.75万吨，环比增加5.86%，同比增加13%。7月压铸锌合金出口241.35吨，环比减少61.21%。

整体来看，美联储会议纪要偏鹰，同时特朗普呼吁美联储理事Cook辞职，美元指数先涨后跌，市场聚焦杰克逊霍尔年会。7月锌精矿进口量略超预期，精炼锌进口量符合预期。当前原料维持宽裕，沪伦比价不利于精炼锌进口，但国内高供应弥补进口缺失。随着锌价回落至前低附近，下游逢低点价增多，预计库存增势放缓，且存小幅回落可能，关注今日三方数据。短期锌价企稳修复，等待周五鲍威尔讲话指引。