SMM 8月1日讯：

碳酸锂

2025年7月，国内碳酸锂月度总产量首次突破8万吨大关，环比增长4%，同比大幅增长26%。产量增长的主要驱动力在于期货市场套保机会显现，促使此前低开工率的锂盐企业陆续复产，行业整体供给能力显著回升。 分原料类型看：锂辉石增量显著，锂云母、盐湖端小幅回落 锂辉石端碳酸锂：7月总产量环比增长14%。一方面，部分一二线锂盐厂产线恢复生产，贡献增量；另一方面，非一体化锂盐厂在期货套保利润刺激下提高开工率，推动产量增长。 锂云母端碳酸锂：总产量环比下降8%。江西地区矿山矿证问题引发市场担忧，但相关矿山目前仍维持正常生产。某头部锂盐厂因产线检修影响，7月产量未达前期高点，导致整体锂云母端产量呈现一定回落。 盐湖端碳酸锂：总产量环比减少2%，主要受部分盐湖企业因开采问题减停产影响，其余企业在适宜天气条件下仍保持稳定生产。 回收端碳酸锂：7月总产量环比增长10%，主要受益于碳酸锂价格上涨，回收企业生产积极性有所提升，但生产总量级仍然较弱。 8月展望：江西矿山不确定性仍存，但整体产量或维持增长 8月碳酸锂市场仍面临江西地区矿山政策的不确定性。若极端情况发生（如矿山停产），相关锂盐厂仍可依赖库存及散单采购维持少量生产。此外，锂辉石端在套保利润支撑下，叠加部分柔性产线仍有爬产预期，预计8月碳酸锂总产量仍具增长潜力。后续需密切关注江西地区矿山政策的具体落地情况。

氢氧化锂

SMM数据显示，7月国内氢氧化锂产量环比微增，同比下滑22%。冶炼端，三元材料订单略好于预期，下游及终端提货小幅放量，个别厂家产量以销定产，产出随之增加。叠加新投产能处于爬坡阶段，带动冶炼端产量环比提升2%。苛化端，因个别企业订单小幅回暖，产出环比增长8%。 展望8月，因市场预期增量有限，部分锂盐厂计划将柔性产线转向产出碳酸锂，冶炼端产量预计小幅回落；同时，因个别苛化企业计划停产，致使苛化端产量也将有所减少。综合来看，8月氢氧化锂总产量预计环比下降5%，同比减少24%。

硫酸钴

2025年7月，SMM硫酸钴产量环比降低9.56%，同比增长1.01%。 从生产原料来源来看，钴中间品料占比约为53%，MHP料占比约为18%，回收料占比约为29%。由于刚果（金）禁令延期，钴中间品价格持续上升，冶炼企业钴中间品原料库存逐步降低，当前回收料和MHP料逐步形成对钴中间品料的挤压。 从供应方面来看，7月硫酸钴现货价格整体呈现持续上涨的趋势，但是由于钴中间品的上涨幅度更大，硫酸钴生产成本进一步倒挂，部分硫酸钴冶炼企业由于生产经济性弱或者原料库存短缺等原因，仍选择减少硫酸钴产量，转产其他经济性更好的钴产品。 从需求方面来看，7月仍处于消费淡季，下游三元和四钴企业订单未见明显改善，暂定观望市场，消化前期库存为主，少数原料库存天数较短的企业以刚需采购为主，需求量较为稳定。 预计到8月，钴中间品原料紧张的问题将会更加凸显，冶炼厂的排产将趋于谨慎，个别库存相对有限的企业将继续选择减产硫酸钴甚至停产，预计8月硫酸钴排产环比减少3.57%。

四氧化三钴

2025年7月，四氧化三钴产量环比小幅回落2%，但同比仍实现25%的显著增长。 供应端，生产企业正面临原材料供应趋紧的压力，导致部分工厂陆续采取停产或减产措施，自产比例因此下降。为应对价格波动以及原料紧缺，企业代工比例增加，目前已超50%。需求端，下游应用领域需求增长带动了对四氧化三钴的采购。展望8月份，预计原材料供应紧张局面将进一步加剧。在此背景下，四钴企业代工及长协订单占比将持续提升，而现货市场（零单）需求空间则继续受到挤压。受制于原料紧缺及生产模式调整，四氧化三钴企业的整体排产计划预计将更为趋紧。综合判断，8月份市场整体供应量或将延续下行趋势，预计环比降幅扩大至7%左右。

三元前驱体

2025年7月，SMM三元前驱体产量呈现稳步增长态势，环比增长5.71%，同比增长5.52%。从产品系别结构来看，市场格局保持稳定，其中5系前驱体占比为15.65%，6系产品以42.89%的占比保持主导地位，8系和9系分别占据27.39%和9.96%的市场份额。在动力电池应用领域，6系产品继续作为国内动力市场的主流选择，而海外动力市场仍以高镍产品为主导。值得注意的是，近期9系产品需求呈现上升趋势，对8系材料的市场份额形成小幅挤压。在消费电子市场，随着对高镍产品关注度的提升，5系产品的市场份额略有下滑。当前三元前驱体产量增长态势良好，主要驱动因素包括：首先，6月厂商因半年度节点集中去库存后，7月行业进入阶段性补库周期；其次，为应对传统车市"金九银十"销售旺季，前驱体厂商启动提前备货；第三，市场对硫酸镍和硫酸钴价格看涨预期，促使部分下游正极材料厂商采取提前采购策略，形成订单前置效应。展望8月份，虽然传统旺季即将到来，但由于7月已消化部分前置订单，预计产量增速将有所放缓，环比增幅预计为5.4%。

三元材料

2025年7月，SMM三元材料产量延续增长趋势，环比上升5.75%，同比大幅增长16.65%。行业整体开工率回升至45%，较6月略有提升。从产品结构来看，5系材料占比15.05%，6系材料以36.61%的占比保持领先，8系和9系分别占据29.06%和17.37%的市场份额。6系材料作为国内动力电池市场的主流产品，其市场份额持续扩大，而海外市场仍以高镍产品为主，其中9系产品需求增长明显，对8系材料形成一定替代。在动力电池市场，三元材料订单集中流向头部厂商，随着"金九银十"传统汽车销售旺季临近，正极材料端已启动备货。消费电子市场方面，基于对原材料价格上涨的预期，部分电芯厂商采取提前采购策略，这种订单前置效应对正极材料需求形成有效拉动。此外，受此前充电宝召回事件影响，部分电芯厂商退出市场形成的需求缺口，促使其他厂商加速市场布局，进一步刺激了订单增长。展望8月，由于7月已消化部分前置订单，预计三元材料产量增速将适度放缓，环比增幅预计为3.07%。

磷酸铁

7 月国内磷酸铁产量环比增长 10%，同比大增 70%。供应端，7 月磷酸铁企业生产增量显著：一方面，一体化企业相对应的配套磷酸铁产量增长明显；另一方面，部分企业扩产落地带动产量提升。但新产能集中释放也对现有的磷酸铁企业出货形成挤压，导致部分企业出货不及预期。需求端，7 月下游磷酸铁锂需求增长显著，企业更倾向于采购价格偏低、品质优良的高性价比磷酸铁，市场对磷酸铁价格预期趋弱，但对产品品质要求持续提升。成本端，7 月工业一铵处于消费淡季，价格较 6 月明显回落；硫酸亚铁价格则持续上行，导致磷酸铁企业铁源成本压力显著增加。8 月随着新增产能持续释放，磷酸铁产量有望继续增长，预计环比增加 3%，同比增长 56%。

磷酸铁锂

7月，中国磷酸铁锂材料产量环比增长约1.86%，同比增长36%，行业开工率约58%。本月为车销传统淡季，下游电芯厂整体需求表现较淡；本月头部材料厂开工率整体较为稳定，但有小部分二、三梯队材料厂的生产出现减量，这主要跟产品价格和下游需求调整有关。从分应用领域来看，材料厂的动力订单在本月有减少迹象，一方面是由于某电芯厂出现部分产线升级改造而影响了正常生产，导致对应正极材料订单下降；另一方面是由于行业整体的动力车销表现较低迷，8月是车销传统淡季，导致7月动力电芯产量表现较弱；然而，储能材料的订单有较好表现，一方面是由于美国对等关税上调一事将延长90天再执行，下游电芯厂美国订单仍较火热；叠加东欧等海外市场相关支持性政策落地刺激户储装机量上升；另一方面，国内储能项目依然受到各地政府相关政策带动下有较好需求增量，导致磷酸铁锂材料产量在本月有小幅增长。展望8月，动力端，下游“金九银十”备货节奏提前启动，储能市场也将维持正常增量，铁锂正极材料厂的产线也将顺势提速。

钴酸锂

2025年7月，钴酸锂产量呈现显著增长，环比上升7%，同比增长30%。 需求端，3C电子消费市场需求增长，自9月起，各品牌将进入密集的新品发布季，叠加“金九银十”传统消费旺季临近，下游终端厂商备货生产。此外，市场对后续钴酸锂价格普遍持看涨预期，促使部分企业提前下单以建立库存。供应端方面，钴酸锂正极材料厂普遍采取“以销定产”策略，基于下游采购需求的增加相应提升了开工率。展望8月份，预计下游需求仍将保持平稳并略有增长。在此背景下，钴酸锂生产企业或将继续坚持“以销定产”策略，预计月度产出将实现约1%的环比小幅增长。

 

 

 

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