周四沪铅主力PB2509合约日内震荡，夜间横盘震荡，伦铅收跌。现货市场：上海市场驰宏、红鹭铅16765-16835元/吨，对沪铅2508合约贴水50-20元/吨，或对沪铅2509合约贴水30-0元/吨报价；江浙市场豫光、济金、江铜铅16765-16845元/吨，对沪铅2508合约贴水50-30元/吨，或对沪铅2509合约平水报价。华南地区冶炼企业库存明显下滑，报价升水逐步上调，部分报至对SMM1#铅均价升水50-150元/吨出厂，但华北地区则成交偏弱。SMM：截止至本周四，社会库存为7.14万吨，较周一增加100吨。

整体来看，铅价回落侵蚀再生铅炼厂利润，炼厂报价坚挺，下游部分需求装向电解铅厂提货源，社会库存小增，高库存压力未有缓解，同时消费改善不足，资金关注度偏弱。短时铅价维持横盘运行，关注消费端变量。