沪铝日内震荡下跌，主力合约收跌0.41%。从基本面来看，铝供需基本面表现偏弱，社库继续累积，但目前处于低位，仍有一定支撑。

宏观方面，美日达成贸易协议提振市场风险偏好，国内反内卷政策发酵，带动市场情绪，但反内卷政策对铝供应上实际影响有限或相对有限，情绪上对价格抬升的刺激更为显著，近两日宏观情绪略有降温，盘面出现回调，金源期货表示，国内市场对“反内卷”预期过高，短时间价格涨幅过大，有过度炒作嫌疑，市场情绪有一定平复需求。

国内电解铝运行产能变化不大，产量增量有限，海外进口到港量并未大幅增加，铝下游整体处于淡季氛围的阴影之中，不同板块之间存在分化。库存方面，周中铝锭社库继续累积，社库进入累库周期，但目前库存水平仍处于相对较低水平，对铝价仍有支撑。

对于当前走势，新湖期货表示，消费延续弱势，供给端仍变化不大，6月进口量环比下降，一定程度缓解国内供应压力。短期需求弱势难改，国内产量则有小幅增加预期，淡季基本面依旧偏弱。不过当前库存暂无明显压力，市场对政策面仍抱有乐观预期，短期铝价或高位震荡，建议谨慎操作。