2025年6月我国再生铜原料进口量虽小幅回落，但韧性犹存，SMM认为主要得益于冶炼需求支撑和进口来源的多元化调整。短期受季节性因素、进口窗口关闭及美国关税政策影响，三季度进口量预计承压；但四季度随着国内冶炼厂备货需求回升及东南亚中转供应的补充，进口量有望企稳反弹。未来需重点关注海外政策变动及铜精矿与再生铜原料的替代关系，全球供应链重构下，价格波动与区域供需错配将成常态。