SMM 数据显示，本周黄铜棒企业开工率微升 0.83 个百分点至 49.64%。因关税影响下铜价处近期低位，下游接受度提高，带动开工提升。原料库存降至 4.04 天（环比降 0.12 天），成品库存降至 6.39 天（环比降 0.18 天）。展望下周，SMM 预计开工率将下降 0.45 个百分点至 49.19%。当前订单小幅回暖多集中于大企业，且挤压棒强、连铸棒弱，而小企业多产连铸棒，订单偏弱。叠加“去铜化” 加剧，不锈钢、铝材替代增加，铜棒厂降价促出货，呈现 “产增、库存降、利润滑” 态势。