7月8日（周二），伯恩斯坦（Bernstein）公司分析师上调了对2025年下半年铜价的预估，理由是供应紧张，以及与预期中的美国贸易政策相关的库存模式发生转变。
在一份报告中，该公司将第三季度铜价预估定在每吨10,000美元，第四季度价格预估为每吨9,700美元。
“铜价飙升至每吨1万美元上方成为头条新闻，而远期曲线转为深度现货溢价，暗示供应非常紧张，” 伯恩斯坦写道。
分析师指出：“由于人们预期特朗普会对铜征收关税，已导致铜货物转向美国。”他们还补充道：“库存正在转移至美国的仓库。”
报告称，这种货物转移预计将持续“直到关税正式颁布，这可能在任何时候发生（截止日期为11月中旬）”。
这份报告还对更广泛的金属市场进行了评论，金价在4月份触及每盎司3,500美元的纪录高点。
“金价劲升至纪录高位，显然也在带动白银和铂金，” 伯恩斯坦称。该公司将2025年下半年和长期金价目标分别上调至每盎司3,200美元和3,000美元。
第二季度，白银、钯金和铂金的价格分别上涨了8%、15%和38%，不过伯恩斯坦认为，铂金的上涨可能是“由投机推动的，而不是强劲的基本面因素”。
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