美国一季度消费下修，隔夜美元指数跌破97创逾三年新低，铜价突破上行，带动有色金属走高，夜盘沪锡大幅上扬，主力合约一度突破27万一线，今日白盘期价震荡回落，涨幅有所收窄，截止收盘，主力合约收涨0.82%，报收268870元/吨。

现实锡矿供应仍旧偏紧，目前缅甸办理矿证企业不及预期，复产节奏或放缓，同时，缅甸南部也因泰国发布禁止借道运输声明，影响了一部分锡矿进口。国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存进一步缩紧，冶炼厂开工率低于正常水平。但远期供应恢复较为明确，随着非洲锡矿恢复运输，以及缅甸复产进程推进，锡矿供应紧张问题将会缓解。不过，供应恢复时间和量级仍有不确定性，锡矿供应维持强现实弱预期的格局，短期跟随宏观情绪和有色板块波动为主。

需求端，光伏行业，据SMM抢装机结束后，华东地区光伏锡条订单下滑，部分生产商开工率下降。电子行业，华南地区电子终端进入淡季，叠加锡价高位，终端观望情绪浓厚，订单仅维持刚需。其他领域，如镀锡板、化工等需求平稳，未现超预期增长。现货市场成交略有回温，少数下游企业在低位少量拿货，多数下游企业保持刚需采买，但传统焊料行业进入消费淡季，整体订单情况较弱。

对于后市，西南期货评论表示，印尼出口证事件告一段落，精炼锡出口恢复正常，补充增量，不过总体供应仍旧紧缺，消费方面近期下游排产数据良好，关税谈判取的进展或对于出口有一定正向拉动，海内外库存均呈现去库趋势，且海外库存处于低位，矿端偏紧已经传导至冶炼端，预计锡价震荡偏强运行。