基本面来看，近期供应方面，海内外矿山干扰率较低，6月内外产量或加速提升。而国内炼厂原料维持宽松态势，加工费仍有稳步上行趋势，利润驱动下，6月锌锭产量环比或有大量级增长。需求方面，节后下游复产，上周锌下游镀锌及压铸锌合金开工率不同程度回升，但仍弱于节前，氧化锌开工季节性下滑。5月国内官方制造业PMI环比回升，但仍在景气线以下，内需尚未呈现强劲复苏。海外方面，美国经济数据大幅不及预期，经济增速面临严峻挑战。库存方面，据SMM统计，截止上周四国内社库较周一继续累库0.19万吨至7.93万吨，累库拐点基本确立。整体上，6月锌市过剩预期较为确定，过剩量级扩大，建议维持逢高空配，而结构方面，随着累库预期上升，关注月间反套机会。