周一沪铅主力PB2506合约日内冲高回落，夜间延续跌势，伦铅收跌。现货市场：上海市场驰宏铅16875-16905元/吨，对沪铅2506合约升水0-20元/吨；红鹭铅16865-16885元/吨，对2506合约贴水10-0元/吨；江浙地区江铜铅报16855-16885元/吨，对2506合约贴水20-0元/吨。沪铅呈偏弱震荡，持货商报价随行就市，部分升水报价下调，主流产区电解铅炼厂厂提货源报价维持对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水100元/吨出厂，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水130-0元/吨出厂，下游企业仅以刚需采购，部分大型企业以长单接货为主，散单市场成交寡淡。SMM：截止至本周一，社会库存为5.91万吨，较上周四增加0.31万吨。

整体来看，下游铅蓄电池淡季不改，采买偏弱，同时持货商移仓交货，库存如期延续回升，叠加湖南、贵州再生铅新增投产，以及再生铅炼厂利润修复，供应稳中有升。累库及供应修复施压铅价，短期期价调整，但成本刚性支撑不改，预计调整空间有限。