【SMM分析】本周人造石墨价格较为稳定。供需层面，市场需求缺乏向上驱动力，下游电芯厂排产计划较上周未见显著增长，负极市场整体开工率维持上周水平。成本端，各原料价格走势分化，石墨化外协市场供需与成本博弈持续，价格僵持不下；原料焦价因负极和阳极采买积极性低迷而出现下滑。综合各项原料成本核算，本周负极材料生产成本有所下降，但考虑到当前人造石墨负极生产所采用原料，多为前期高价采购，因此在成本支撑下，本周人造石墨价格保持坚挺。展望下周，人造石墨价格走势，受关税政策持续影响，下游电芯厂的需求扩张步伐将受到一定程度抑制，国内新能源市场的高速发展势头强劲，有望对冲部分关税带来的负面效应，对市场需求形成有效补充，因此，在供需关系相对稳定与成本支撑的共同作用下，预计短期内人造石墨价格将维持平稳态势。