【运往美国的铜套利交易前途未卜】近期，不少交易商花费巨资将铜运往美国，以赶在特朗普政府对铜进口征收关税之前抵达。然而，美国可能提前数月实施关税的新消息，让这场高风险的套利贸易变得前途未卜。今年1月，美国总统特朗普首次透露计划对进口铜征收关税，这一表态迅速扰动全球铜市场。据彭博社，美国计划在数周内实施铜关税，而非市场原本预期的几个月后。受此消息影响，COMEX铜飙升至历史新高，与LME价差也达到创纪录的水平，约1500美元每吨左右。这一价差意味着，理论上贸易商只要在关税落地前将国际市场的铜运至美国，就能获得丰厚利润。然而，关税实施时间始终是这笔交易最重要的风险，因为从亚洲或非洲运铜至美国通常需耗时数月。若在关税生效后抵达，2500美元每吨附近的关税可能反而导致巨大亏损。关税实施时间的提前，将彻底打乱市场此前的预期：原先贸易商预计拥有充足的时间，从拉丁美洲、非洲甚至亚洲向美国运送铜。近期市场对铜的需求异常旺盛，据业内人士透露，为获得可交割到COMEX的铜，贸易商甚至开出了每吨500美元的LME铜溢价，而这一数字通常仅在100美元每吨左右。