【SMM期铝简评：沪铝主力合约探底回升 日内波动受宏观情绪与基本面博弈主导】3月19日，沪铝主力2505合约探底回升收于20705元/吨（+0.27%），宏观面受美国关税政策扰动与通胀降温拉锯影响，但国内新能源补贴政策加码（单车最高补8万元）及小米电动车厂扩建提振铝消费预期，叠加三地铝锭库存续降0.87万吨及LME去库，旺季支撑强化。氧化铝主力2505合约跌1.47%至3015元/吨，现货成交零星降价，出口窗口关闭且仓单突破28万吨，叠加产能增减并行下过剩格局延续，短期价格或维持弱势。铝市多空博弈加剧，新能源需求驱动与氧化铝成本松动形成分化。