周四沪铅主力PB2504合约日内窄幅震荡，夜间横盘，伦铅窄幅震荡。现货市场：上海市场驰宏铅17500-17510元/吨，对沪铅2504合约升水50元/吨，红鹭铅17450-17460元/吨，对沪铅2504合约平水；江浙地区铜冠、江铜铅报17430-17460元/吨，对沪铅2504合约贴水30-0元/吨。交割临近，持货商挺价出货。电解铅炼厂库存有限，部分地区存在地域性供应偏紧的情况，多以升水出货（对SMM1#铅价），另再生精铅供应略增，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，下游企业按需择优采购，部分供应紧张地区，下游可接受部分高价货。SMM：截止至本周四，社会库存为6.78万吨，较周一增加0.15万吨。

整体来看，河北河南污染预警解除，车辆运输及部分受限炼厂生产恢复，区域供应紧张有望缓解，同时交割临近，库存续增，将制约铅价走势，关注前高附近压力。