【市场回顾】

1.期货情况：沪铅2504涨0.49%至17410元/吨，沪铅指数持仓增加151手至8.87万手。

2.现货市场：今日SMM1#铅均价较前一日涨75元/吨至17100元/吨；今日再生精铅持货商报价贴水基本不变，主流出厂报价对SMM1#铅贴水50-0元/吨为主。华南地区出厂报价贴水50元/吨，安徽地区贴水50元/吨出厂，江西地区个别货源对沪铅2504合约贴水260元/吨出厂。市场不含税精铅出厂报价在16050-16150元/吨。铅价上涨，下游电池生产企业拿货不多，部分企业表示铅锭库存可用至下周，今日拿货不多。

【相关资讯】

1.据SMM了解，截至3月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.48万吨，较2月27日增加0.18万吨；较3月3日减少0.54万吨。

【逻辑分析】

基本面来看：原料端，3月国内北方矿山陆续复产，预计国内铅精矿供应有所好转。节后含铅废料回收商反映收货情况并不乐观，叠加再生铅冶炼企业采购需求增加，含铅废料价格易涨难跌。冶炼端，3月国内原生铅冶炼企业存有复产、提产预期；当前再生铅冶炼企业仍处复产阶段，预计3月供应端将呈现明显放量。受环保影响，河南济源地区再生铅冶炼或受影响。需求端，节后下游企业陆续复工复产，但铅蓄企业反应今年节后消费明显不及往年。据了解，本周铅蓄企业开工率明显提升，后期仍需关注铅蓄企业开工及消费情况。

【交易策略】

1.单边：受宏观及资金面影响，铅价区间偏强运行。

2.套利：暂时观望；

3.期权：暂时观望。