SMM 3月5日讯：进入3月，包括隆基绿能、阿特斯、天合光能等在内的多家组件企业分别发布2月份投资者关系活动记录表，其中回应了多方的问询。被提及频率最高的莫过于公司3月份的组件排产情况。
对于3月组件的排产情况，隆基绿能表示，2025年3月，随着全球光伏需求的逐步放量，公司硅片和组件排产均有提升。公司将基于以销定产的模式，结合市场情况，合理调整后续排产节奏。
阿特斯表示，一季度是光伏传统淡季，叠加2月春节假期影响，3月排产环比有所提升，与去年同期排产相当。组件生产会根据市场需求和签单情况做合理安排。
晶科能源也曾被问及一季度及春节后的排产情况，晶科能源表示，春节后，因市场回暖和电力市场化改革导致的潜在抢装需求，公司三月排产环比二月提升较为显著，全年将保持量利平衡的经营策略。
通威股份也回应称，从目前行业情况来看，随着3月旺季来临，叠加新能源电价入市政策落地后市场对二季度的抢装预期，预计组件环节3月排产将环比显著提升。公司3月组件排产也将跟随行业提升趋势。此外，公司也会根据市场需求、自身订单情况及产业链协同等多方面因素，灵活调整组件开工率。
天合光能则被问及国内及欧洲分销市场组件是否出现涨价的情况的问题，天合光能表示，近期国内及欧洲分销市场光伏组件价格上涨主要受政策驱动、行业自律及需求回暖等多重因素影响。中国区电价市场化改革政策明确存量项目与增量项目电价“新老划断”，推动上半年抢装需求提升，叠加行业通过自律机制调控产量，供需结构得以有效改善。此外，欧洲分销市场组件库存已回落到正常水位，需求端逐步回暖，推动组件价格实现一定上涨。
此外，隆基绿能还被问及光伏产业链价格变动情况以及后续变化，公司表示，受国内新能源电力入市政策影响，预计在2025年第二季度可能会出现一定的抢装。目前国内分布式市场已经逐步起量，推动分布式组件价格适度上涨，其他环节受终端需求影响也有不同程度的调整。关于后续产业链价格的变化，仍要关注行业产出和需求关系的变动情况。
据SMM现货报价显示，自2月底以来，不论是集中式组件还是分布式组件，其现货报价均上涨明显，以Topcon组件-182mm（分布式）为例，截至3月5日，其现货报价涨至0.713~0.716元/瓦，均价报0.715元/瓦，较2月14日的0.645元/瓦的低点上涨0.07元/瓦，涨幅达10.85%；N型组件方面，以N型210mm组件-集中式项目的报价为例，截至3月5日，其现货报价涨至0.705~0.718元/瓦，均价报0.712元/瓦，较此前低点0.671元/瓦的价格上涨0.041元/瓦，涨幅达6.111%。
据SMM近期调研显示，多数组件企业3月开工率上调，环比提升35％，集中式出货需求向好，分布式抢装订单增加；库存方面，当前组件的整体库存水位仍在1~1.5个月，随着企业提产和后续出货需求提升，SMM预计组件库存或呈现先增后降的态势。
据SMM此前调研，3月组件需求端呈现明显的结构性特征：分布式光伏项目受政策窗口期影响出现抢装潮，户用市场单月装机量或将大幅提升，成为本轮分布式组价价格调整的重要支撑。特别在华东、华南等电价敏感区域，经销商补库需求集中释放。
针对后续组件价格走势，SMM认为，多重传导机制正在形成：其一，3月硅片排产恐受行业自律影响较大，硅片排产不及市场供需预期，排产环比2月预计变化有限。头部企业带头涨价；其二，辅材环节银浆、玻璃胶膜价格同步进入上升通道；其三，集中式项目组件当前仍维持价格稳态，但受分布式市场价格传导及成本压 力双重作用，预计二季度存在3%-5%的跟涨空间。本轮价格调整本质是产业链价值再分配过程，垂直一 体化优势的龙头企业盈利或将迎来修复。
在被问及2025年全球光伏需求变化时，隆基绿能表示，结合全球主要市场的能源政策以及主流行业咨询机构的信息来看，2025年全球光伏新增装机将继续保持增长，但增速将有所放缓。中国、欧洲和美国仍是全球光伏发展的主要市场，2025年光伏新增装机合计将超过全球所有增量的70%；中东、印度、东南亚等新兴市场在能源转型政策、电力增长需求、自然条件优势等因素驱动下，光伏装机规模将保持较快增长，在全球装机总量中的占比将进一步提升。
提及对美国光伏市场需求的预测变化，隆基绿能表示，美国能源政策的不确定性将会对美国光伏需求产生一定的影响，但是随着电力需求的持续增长，预计2025年美国光伏新增装机有望继续增长，特别是美国公共事业光伏项目储备充足，如果能源政策改善，或驱动美国光伏需求实现较快增长。
此外，隆基绿能还提到，西咸HPBC1.0电池产能将在2025年第一季度基本改造成HPBC2.0电池产能。初步预计到2025年底，公司将形成50GWHPBC2.0电池产能。同时，隆基绿能还表示，随着终端客户对公司BC产品价值的持续了解，目前国内外集中式和分布式客户对BC产品的关注和需求均在稳步提升。
至于隆基绿能在美国合资组件工厂的投产情况，其表示，目前公司5GW美国合资组件工厂已经全部投产。除此之外，公司暂时没有计划扩大在美组件产能。
而阿特斯也在近期发布了投资者活动调研报告，其中阿特斯也被问及3月组件排产情况，公司表示，一季度是光伏传统淡季，叠加2月春节假期影响，3月排产环比有所提升，与去年同期排产相当。组件生产会根据市场需求和签单情况做合理安排。
提及公司2025年全年出货指引的情况，阿特斯表示，2025年组件出货量预计30-35GW，储能出货量预计11-13GWh，目前全年出货指引没有变化。光伏业务将继续执行现有策略，以利润优先，做好量利平衡，同时根据市场变化做动态调整。储能业务方面，截至2024年11月30日，储能在手32亿美金已签订单对全年储能出货有较强支撑。
此外，阿特斯还被问及如何看待东南亚双反政策对公司美国市场的影响，其回应称，针对美国市场有多元的布局规划。双反税对行业内目前供应美国的东南亚主要产能都会产生一定程度的影响，但也增强了美国本土产能的优势。公司正在做一些全球产能布局调整，同时公司在美有5GW组件+5GW电池产能，美国组件工厂的逐步放量将进一步巩固公司在美国市场的优势和份额。另一方面，储能作为公司营收和利润增长的关键“第二曲线”， 2025年的预期出货量将维持高增长，全年预期出货11-13GWh，将为公司业绩的稳健发展提供了有力的基本面支撑。
值得一提的是，虽然2024年光伏行业内卷严重，但是阿特斯依旧凭借着灵活变通的调整而预计拿下22.91亿元的净利润。阿特斯表示，预计公司2024年实现461.61亿元的营收，归属于上市公司股东的净利润预计在22.91亿元左右。阿特斯表示，公司2024年在价格和出货量之间做了综合平衡，主动减少光伏产品出货量，以利润优先，保持公司的运营稳定和财务健康。同时，充分利用公司行业领先的国际化能力和全球品牌渠道等优势，在全球范围内捕捉和挖掘高毛利订单，实现盈利。公司大型储能第二主业增长曲线巩固，2024年预计大型储能出货6.5GWh,同比增长505.28%。预计2025年公司大型储能出货将进一步提升至11-13GWh，继续保持高速增长。
