【SMM铝晨会纪要：铝市多空博弈加剧 预期支撑底部韧性】近期铝市多空因素交织，呈现“强预期、弱现实”的格局。一方面，当前累库周期尚未结束，叠加原料端价格波动削弱成本支撑，共同制约价格上方空间；另一方面，宏观经济宽松预期持续发酵，叠加国内消费季节性回暖预期升温，市场底部支撑力量逐步增强。短期铝价或延续震荡整理态势，但需防范欧美货币政策转向节奏超预期引发的全球风险资产波动外溢效应。