【SMM期铝简评：氧化铝反弹乏力 沪铝增仓上行】氧化铝盘面持续下滑，但下滑速度较前期减缓，短期内下方空间有限，但中长期受产能因素影响，重心向下趋势不改。 近期宏观方面利多消息不断，海外关于关税与反倾销税的举措层出不穷，叠加国内中国政策端发力推动新兴产业投资，但短期内全球铝市场将受到政策影响而出现结构性调整，需警惕海外贸易冲突升级、国内需求持续疲软拖累铝消费等风险点，元宵节后铝加工企业复工复产加速，叠加3月传统旺季临近，各板块开工率仍具备上行空间，但需关注终端消费恢复情况以及出口市场变化。后期随着光伏需求增加以及终端全面复工复产，而供给端增量有限的情况下，预计铝价短期或将维系高位震荡为主。