周一沪铅主力合约日内窄幅震荡，夜间延续震荡，伦铅先扬后抑。现货市场：上海市场报价红鹭铅17135-17170元/吨，对沪铅2503合约平水；江浙地区江铜、济金铅报17115-17170元/吨，对沪铅2503合约贴水20-0元/吨。沪铅维持盘整态势，持货商随行出货，且当月合约交割，部分持货商以交割事宜为主，现货贴水较上周基本持平。电解铅厂提货源报价对SMM1#铅均价-50到150元/吨，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水150-0元/吨。下游企业需求不旺，以长单采购居多，部分刚需则偏向价格更低的再生铅。SMM：截止至本周一，社会库存为5.34万吨，较周四增加0.11万吨。

整体来看，期现价差较大，持货商交仓意愿强烈，移仓交库的情绪持续，叠加下游电池企业采买表现一般，库存延续增加。同时，废旧电瓶供应小幅改善，价格涨势放缓。累库及成本支撑强度减弱压制铅价，短期期价横盘震荡，继续关注消费成色。