沪铜早间小幅飘红，日内行情有所转弱，收盘下跌0.32%。美国关税政策所带来的冲击仍需关注，市场不确定性仍然存在，且最近国内铜需求仍待恢复，社会库存仍在累积，短期继续上行乏力。

美国政府宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，投资者权衡全球贸易风险，今日有色表现继续承压，外围市场不确定性仍强，后续仍需跟踪美国关税政策进展和对金属市场的冲击。对于宏观面，金瑞期货表示，宏观方面，国常会研究提振消费、稳外资和化解重点产业结构性矛盾有关工作。海外方面，美国政府签署政令加征钢铝关税，对等关税措施可能在两天内出台。

春节期间LME铜库存就呈现小幅去化姿态，节后去库有所加速，最新落至24.58万吨。国内方面，节后社会库存延续累积姿态，主因到货正常而下游仍待恢复。不过当前矿端指标暗示供应较为紧张，后续仍需跟踪是否向冶炼端传导。对于供需面，华泰期货表示，节后至今，虽然现货成交有所恢复，但程度相对有限，不过由于目前存在矿端资源紧张以及对于废铜使用相对谨慎的情况，今年春节期间国内社库累高情况或许不及往年。