编者按：资本市场频频迎来“政策红包”！中共中央政治局会议部署要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市；证监会近日印发了促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案；证监会主席吴清在最新一期出版的《求是》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》；吴清指出，加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。抓紧落地进一步全面深化资本市场改革总体实施方案，成熟一项、推出一项；财政部副部长廖岷表示，下一步将《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》要求，进一步推动保险资金的入市，对国有商业保险公司长周期的考核制度进行修订；金融监管总局副局长肖远企23日在国新办发布会上表示，将进一步优化完善保险资金投资政策，鼓励保险资金稳步提升股市投资比例；央行党委委员邹澜表示，证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额1,050亿元，去年10月操作的500亿元已全部用于融资增持股票；今年1月份操作的550亿元，行业机构已经可以随时用于融资增持股票……
全球科技圈热议的焦点DeepSeek引发的全球市场对中国科技创新及中国资产进行的重估热潮仍在持续，节后归来的三个交易日，DeepSeek概念连续3个交易日均呈现了强势上涨的态势，A股在经历了2月5日的震荡调整之后，在2月6日和2月7日均出现了明显的上涨，给投资者们献上了节后“红包”！而华尔街两大投行在经历了来自中国的Deepseek震撼后，先后对中国市场更新了评级。周二，高盛率先在研报中强调，今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力；德意志银行则在其研报中指出：中国股票的“估值折价”将消失……越来越多的机构看好中国资产未来的发展潜力！SMM汇总了各大机构的看法，以供参考！
节后归来 A股、港股均出现明显上涨
DeepSeek对科技股以及A股和港股市场情绪和相关概念的提振在蛇年春节之后的收个交易周表现明显，截至2月7日15:55分，恒生指数本周周线的涨幅4.35%，沪指本周的周线涨幅为1.63%，深成指本周涨4.13%，创业板指本周涨5.36%。
从节后三个交易日A股市场的具体市场表现来看：
2月5日：市场全天高开后震荡回落持续分化，沪指领跌，科创50指数涨近3%。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日放量1717亿。盘面上，热点集中于AI应用端，个股涨多跌少，全市场超3400家个股上涨，超100家个股涨超10%。从板块来看，DeepSeek概念集体大涨，美格智能等多股涨停；云计算、算力租赁概念全天强势，云赛智联等多股涨停；AI应用端表现活跃，万兴科技等涨停，昆仑万维、金山办公等多股涨超10%。下跌方面，算力硬件股普遍调整，CPO、铜连接、PCB方向领跌，沃尔核材等多股跌停，天孚通信等跌超15%。板块方面，DeepSeek概念、算力租赁、计算机、半导体等板块涨幅居前，CPO、休闲食品、民航、港口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.65%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.04%。
2月6日：市场全天放量反弹，创业板指领涨，北证50指数涨超5%。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日放量2458亿。盘面上，市场热点良性轮动，个股普涨，全市场超4800只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。从板块来看，DeepSeek概念延续强势，每日互动等多股涨停。机器人概念股反复活跃，鸣志电器等40余股涨停。比亚迪智驾概念股异动大涨，比亚迪午后涨停。板块方面，DeepSeek概念、人形机器人、AI眼镜、比亚迪智驾等板块涨幅居前，贵金属等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.27%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%。
2月7日，市场全天冲高回落，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.96万亿，较上个交易日放量4249亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。从板块来看，DeepSeek、算力概念延续强势，首都在线等多股涨停。光伏概念股展开反弹，钧达股份等涨停。比亚迪智驾概念股继续活跃，联创电子等涨停。板块方面，医疗信息化、DeepSeek概念、光伏设备、算力租赁等板块涨幅居前，银行等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。
高盛、德银等机构纷纷唱多中国资产
德银：中国股票的“估值折价”将消失
银行2月5日发布研究报告称，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。报告认为，今年中国资产表现将超越其他地区。A股和港股的牛市已自2024年开始，中期将超过此前高点。小财注：斯普特尼克是指1957年苏联成功发射斯普特尼克1号人造卫星，一举击败美国率先进入太空。》点击查看详情
高盛：今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力
周二，高盛率先在研报中强调，今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力。MSCI中国指数目前约为66点。高盛预期在中性预期下，该指数今年有14%的涨幅至75点，乐观预期下该涨幅则将飙升至28%。高盛更为看好中国的科技股标的。高盛认为，更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛认为，这意味着，中国科技股在被重新估值后有20%的收益机会，软科技领域的股票将更加领先市场，整体中国股票市场的增长则可能高达7%。高盛强调，目前中国的政策周期已经从预期过渡到实施阶段，细节和行动是接下来稳定增长和支持企业盈利的关键要素，并将推动股市进一步上涨。》点击查看详情
中国AI实力征服全球 海外资金对中国资产的价值进行重估
业内汇编的数据显示，过去一个月，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF和安硕中国大盘股ETF等与中国资产有关的看涨期权交易量大幅增加。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF在1月30日的单日获资金流入曾达到1.05亿美元，创2024年10月3日以来最大单日流入额。
道明证券：美国市场可能正陷入困境 投资者正押注中国
道明证券股票衍生品策略主管Ling Zhou表示，“总体而言，美国市场可能正陷入困境，现在更难让人有信心。”他还特意提到，眼下一个突出的交易反倒是投资者正押注中国——认为“坏消息”已经被定价，特朗普可能会收回他的一些评论，中国政府则可能会推出进一步的刺激措施。
摩根士丹利基金周文秱：中国资产在全球配置中仍具吸引力
摩根士丹利基金总经理周文秱在《预见金蛇》年终策划中表示，美联储降息周期已开启，全球资本有望向与美元资产相关性较低、更具性价比的资产上开展再平衡，中国资产在全球资产配置中仍具吸引力。
摩根资产管理中国总经理王琼慧：长期看中国优质上市公司具有非常大的投资机会
摩根资产管理中国总经理王琼慧在2025年的新年献词中指出：展望2025年，全球经济仍存在诸多不确定性，但中国经济长期向好的基本面不会改变。自去年9月底以来，政策面发生了明显转向，极大修正了市场此前的悲观预期。随着政策的进一步出台以及其落地后所释放的动能，必将为市场注入源源不断的活力。中国正涌现出更多具有全球竞争力的企业，我们对这些优质上市公司的发展充满信心，从长期来看，它们具有非常大的投资机会。我们将以坚定的信念深耕中国市场，站在摩根资产管理百年经验和视野的肩膀上，打造更高品质的产品、服务来满足客户需求，创造主动管理价值，为中国资产管理业的高质量发展贡献力量。
全球最大主权财富基金CEO建议：卖美国科技股、买中国资产
全球规模最大的主权财富基金——挪威主权财富基金首席执行官坦根（Nicolai Tangen）在达沃斯世界经济论坛期间表示：愿意在未来几个月逆市场而动的投资者应考虑抛售美国科技股和私募信贷，同时增持中国资产。目前，挪威主权财富基金管理着约1.8万亿美元的资产。官网显示其72%的资产是股票，股票中前五大持仓分别是微软、苹果、英伟达、谷歌和亚马逊。
阿布扎比主权基金：AI将带来颠覆性影响 将继续在中国投资
阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司首席执行官穆巴拉克(Khaldoon Mubarak)在2025年达沃斯经济论坛上表示，全球尚未充分认识到人工智能(AI)将给人类各个领域带来的巨大变化。作为阿布扎比主权财富基金，穆巴达拉投资公司管理着大约3300亿美元的资产。在2024年初，穆巴拉克便定调公司的投资主题是AI和太空技术。展望全球政治格局，穆巴拉克表示，尽管新一届美国政府预计会带来潜在的贸易阻力，但穆巴达拉投资公司计划继续在中国投资。穆巴拉克强调：“我们仍然致力于在中国投资。让我们看看基础性的东西，中国是世界第二大经济体，有14亿人口，有一个不断增长的中等收入群体，GDP在持续增长，这些都是我们理解中国的基本框架。”他指出，在利好政策的推动下，去年中国资产取得不俗回报，上证指数上涨了12.7%，香港恒生指数上涨了近18%。穆巴拉克表示：“我认为在消费领域，中国有很多机会，并且中国将继续提供良好的机会。我认为，这将是对所有人都是最理想的结果。”他还认为，任何有助于继续提振中国消费市场的举措都是对市场的积极信号。
睿远基金总经理饶刚：看好中国资产 积极布局潜心耕耘
睿远基金总经理饶刚在2025新年献词中提及：我们始终坚定看好中国资产，尽管叠加宏观经济因素下，部分上市公司的收入和盈利增长有所放缓，但9月24日以来连续的“政策组合拳”密集落地，市场风险偏好快速修复，市场各方参与者都对政策和经济的预期转向乐观。进入2025年，也将进入政策密集实施、效果验证阶段，在“更加积极的财政政策”指引下，广义财政赤字的增加将对经济基本面的企稳和回升起到更加积极的推动作用。展望2025年的投资，我们将秉承坚持价值投资理念，寻找估值较低、具有经营韧性和竞争力的优质公司进行投资。从长期收益的角度看，我们对中国资本市场充满信心，中国的优质企业在潜在长期回报方面远超其他资产类别，依然是最具吸引力的选择之一，值得以耐心待经济复苏的时机，提早积极布局做好资产配置。
东吴证券：Deepseek的底层创新最为重要 2025年或是端侧的爆发元年
东吴证券表示，Deepseek的底层创新最为重要，标志着中国AI从跟随者向创新引领者转变，直接引发全球对中国科技创新的重视并对中国资产进行重估，开源和低成本让模型层面的差距迅速缩小，为推理侧应用（包括端侧和软件）的爆发打下基础，小型团队不需要重资产投入就可以蒸馏出先进小模型（适用于各类端侧mini场景），并且端侧算力就可以跑通小模型，2025年或是端侧的爆发元年。（《科创板日报》）
中信证券：中国资产重估叙事在形成 春季躁动进入加速阶段
中信证券研报表示，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。首先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，春季躁动时间窗口更加清晰，国产AI重估成为重要情绪催化，而国内宏观政策因素影响暂时淡化，产业信息和情绪的定价极为迅速，交易会更加极致。其次，从市场流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位。最后，从配置策略来看，风格上，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格，后逐步向低波转换；板块上，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非美出海。
光大证券：A股市场“春季躁动”行情或逐步开启
光大证券发布研报称，2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，且央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开均可催化春季行情。2024年GDP增长目标圆满达成、中美关系出现缓和，A股“春季躁动”行情可期，或将逐步开启。
华夏基金：公募持有A股流通市值每年增长10% 将为市场带来数千亿新增资金
公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。对此，华夏基金表示，这是通过硬指标，鼓励公募基金稳步提高权益类基金的规模和占比。2024年公募基金规模32.3万亿元，其中股票+偏股混合基金规模合计6.9万亿元，增长10%将为市场带来数千亿元的新增资金。
富国基金：2025港股有望更上一层楼
回顾2024年港股市场，富国基金海外权益投资部总经理张峰表示，峰回路转后，2025港股有望更上一层楼。过去一年，港股市场回购金额创下了历史新高，内资买入港股金额也创下了历史新高。经历了2024年的上涨，当前恒生指数估值仍处于低位，具备较佳投资性价比，展望2025年，国内政府刺激经济的效果有望逐步显现，叠加外资对于中国资产的兴趣有所抬升，港股市场的表现值得期待。
西部利得基金公募权益部总经理何奇：中国资产的价格重估正徐徐展开 预计A股在2025年有望迎来较好的结构性行情
西部利得基金公募权益部总经理何奇指出，展望后市，房地产、股市政策力度有望持续，中国资产的价格重估正徐徐展开，预计A股在2025年有望迎来较好的结构性行情，但上行空间受到国内政策决心和全球宏观环境影响。
银行理财研判2025年投资机会：权益市场行情可期
据中证报消息，近日，多家银行理财公司发布2025年资产配置展望。多家银行理财公司认为，2025年，国内经济在政策支持下有望稳步回升，货币政策的宽松预期为市场提供了流动性支持，股市、债市行情可期。股市方面，在政策推动和基本面改善背景下，A股行情值得期待，关注内需消费、高股息红利和科技成长等板块。债券市场方面，受多重因素影响，债券市场短期可能表现为震荡走势；从中长期来看，收益率下行趋势大概率将延续。
以上内容仅供参考，SMM也在此提醒投资有风险，入市需谨慎！
