周四沪铜主力2502合约震荡上行，伦铜站上9100美金偏强运行，国内近月C结构走扩，周四电解铜现货市场成交向好，企业节前积极补库，现货升水上行至145元/吨。昨日LME库存小幅降至26.4万吨。

宏观方面：波士顿联储主席柯林斯表示，其倾向于2025年继续降息但就业市场稳健以及通胀持续存在的压力，预计今年降息幅度将低于此前预期，其对今年的利率预期与美联储会议纪要预测的中值基本一致，即到2025年年末联邦基金利率区间将在3.75%-4%。美联储理事鲍曼认为，去年12月的降息是美联储货币政策调整的最后一步，美联储应避免预判新政府上任后的政策预期，同时等待更明确的消息并需求对经济活动、劳动力市场和通胀方面的影响。

产业方面：全球最大矿企Codelco(智利国家铜业公司)2024年铜总产量达132.8万吨。

美联储官员表达支持降息但需放缓节奏，中国宏观政策调控预期继续托底经济基本盘；因部分船期延误令洋山铜近期溢价高企，国内市场现货偏紧，累库进程相对缓慢，与此同时，伦铜周线技术性支撑有效确认，预计铜价短期将维持反弹走势。