周一沪铅主力PB2502合约期价日内减仓上涨，夜间横盘震荡，伦铅收涨。现货市场：上海市场驰宏铅16800-16900元/吨，对沪铅2502合约升水80-100元/吨；江浙地区江铜、金德铅报16770-16880元/吨，对沪铅2502合约升水50-80元/吨。沪铅呈震荡上行态势，持货商随行出货，期间河南地区雾霾解禁，运输恢复正常，炼厂厂提报价增多，再生铅炼厂挺价出货，下游按需采购，散单活跃度稍好。SMM：截止至本周一，社会库存为4.82万吨，较上周四减少0.46万吨。

整体来看，上周河南安徽再度发布空气预警，下游就近消耗仓库铅锭，社会库存降幅明显，目前环保管控已解除。1月受利润、环保及春节假期影响，供应压力减弱。下游年底因素解除后，刚需采买，春节前备货未有兑现。短期供需双弱，预计铅价企稳震荡，后期下游采买改善情况。