周一沪铅主力PB2502合约期价日内震荡偏弱，夜间横盘，伦铅震荡偏弱。现货市场：上海市场驰宏铅16925-16980元/吨，对沪铅2502合约升水150-180元/吨；江浙地区铜冠、江铜铅报16825-16900元/吨，对沪铅2502合约升水50-100元/吨。沪铅运行重心继续下移，持货商挺价出货，报价升水较上周五普遍上调，炼厂挺价出货或不出货，下游观望慎采。SMM：截止至本周一，社会库存为5.31万吨，较上周四减少700余吨。 12月28日，国务院关税税则委员会发布关于2025年关税调整方案的公告，铅产品出口关税与2024年相比无变化。公告表示：自2025年1月1日起，铅矿砂及其精矿出口暂定税率为0%。

整体来看，周末安徽地区雾霾影响解除，当地再生铅炼厂计划复产，湖南地区部分粗铅生产整改达标后也将于元旦节后陆续恢复，供应端扰动缓解，铅价承压。不过元旦节后，下游年末盘库放假因素解除后，采买有望边际改善，铅价进一步大幅下挫概率减弱。短期铅价震荡偏弱，关注节后炼厂复产及下游采购情况。