沪铜早间小幅走强，午后跳水翻绿，收盘微跌0.03%。午后市场氛围转弱，国内社会库存继续小幅回升，且年底需求预期不佳，沪铜震荡整理。

三位市场人士周四表示，中国主要铜冶炼企业就2025年第一季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)的指导价达成一致，即每吨25美元、每磅2.5美分，略高于此前安托法加斯塔矿业和江西铜业敲定的长单每吨21.25美元、或每磅2.125美分。当前不论是现货铜精矿加工费还是敲定的季度和年度长单加工费都处于较低水平，暗示矿端偏紧姿态延续。不过年底有部分冶炼厂复产且冶炼厂也有追产需求，12月国内精铜产量预期仍有增加。

临近年底，市场对于国内下游需求预期不算乐观，最近社会库存也出现小幅回升局面，截至12月26日，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.6万吨至10.54万吨，其中上海地区库存增加较多，主因进口铜持续流入。