【盘面】周二夜盘沪铜探底回升，今早盘创近期新高，午后有所回落，主力1月收75490，涨0.11%，成交总量略减，总持仓增加3千余手至37.9万手。沪铝交易节奏跟随沪铜，并未受到氧化铝弱势影响，2月收20400，跌0.05%，成交总量和持仓总量均略减。海外报价再度下行，午后氧化铝再创新低，2月收4648，跌3.61%，成交放量，总持仓减少超过9千手。

【分析】沪铜延续温和反弹，市场尚缺主动性买盘，价格缺乏更大的价格向上弹性，而基于国内宏观政策超预期和国内关键经济数据的好转，持续降库的铜具有中期反弹行情的潜力。铝暂时处于铜和氧化铝的双重影响中，价格处于震荡阶段，铝也处于持续降库，下方支撑较强。

【估值】中性

【风险】宏观政策不及预期

（来源：华鑫期货）