周二沪锡主力SN2501合约期货日内窄幅震荡，夜间横盘，伦锡横盘震荡。现货市场：升贴水幅度变化不大,其中小牌品牌锡锭报价对SHFE2412合约-100~300元/吨，交割品牌价：对SHFE2412合约300~80元/吨，云锡品牌报价对SHFE2412合约800~900元/吨,进口锡品牌现货报价SHFE2412合约-600元/吨。锡价横盘震荡，下游持观望态度。

整体来看， 2025年佤邦锡矿生产及印尼精炼锡出口均有恢复预期，消费平稳且面临海外贸易壁垒的不确定性，基本面预期减弱，不过当前下游逢低补库表现尚可，锡价下方有支撑。短期宏观主导盘面，上方40日均线压力明显，锡价减仓调整，等待美国通胀指引。

操作建议：观望