【盘面】夜盘沪铜窄幅波动，白天盘第二节后展开反弹，尾盘偏强。主力1月收74730，涨0.31%，成交总量和持仓总量均略减。海外成交氧化铝FOB价格大幅下跌，诱发上期所氧化铝午后重挫，远期跌幅更大，主力1月跌3.53%，远期跌幅在5%以上。铝在氧化铝带动下，大幅下跌，主力1月收20310，跌1.29%，总成交放量，总仓减少5千余手。

【分析】短期铜价反弹，但持仓仍未见恢复，市场依然缺乏主动性买盘，短期价格或仍有反复，关注下周中央政治局会议和经济会议的内容。而铝价受到氧化铝带动，短期盘面走弱，氧化铝是否企稳将影响中期铝价的成本支撑。

【估值】中性偏高

【风险】宏观政策不及预期

（来源：华鑫期货）