周三沪铅主力PB2501合约期价日内震荡重心略上移，夜间震荡偏强，伦铅震荡。现货市场：上海市场驰宏铅17500元/吨，对沪铅2412合约平水；红鹭铅17470-17500元/吨，对沪铅2412合约贴水30-0元/吨；江浙地区铜冠、江铜铅报17490-17540元/吨，对沪铅2501合约贴水50-30元/吨。沪铅维持高位震荡，持货商报价随行就市，报价多以贴水，炼厂厂提货源多小升水，再生精铅贴水，下游询价尚可，成交偏向再生铅。

整体来看，铅价上涨，再生铅炼厂利润修复，部分企业将12月检修计划推迟至春节后，供应呈现恢复态势，需求端偏弱，尤其是电动自行车电池消费，供增需减。同时期现价差扩大，持货商交仓意愿上升，库存预计增加。铅价持续上涨动力减弱，但成本支撑较强，且环保扰动风险犹存，等待铅价回调后低多机会。

操作建议：回调低多