【盘面】夜盘沪铜震荡反弹，一度收复75000整数关，白天盘略有回落，主力1月收74750，涨0.93%，成交放量，总仓略减。沪铝午后明显拉升，主力1月收20580，涨0.98%，成交放量，总仓略增。夜盘氧化铝窄幅波动，白天震荡上涨，主力1月合约再创新高，收5497，涨2.52%，成交略减，总仓略增。

【分析】连续两日沪铜反弹，持仓未来明显增加，目前上涨仍缺乏主动性买盘支持，注意短期或有反复。铝今日表现较强，除上游氧化铝带动，其自身基本面也对盘面形成一定的驱动，虽然月产量保持高位，但库存持续下降，显示需求保持旺盛。氧化铝再创新高，主力1月挤仓势头未减，今日1月合约收盘持仓19.6万手，折合390万吨左右，而最新仓单为5.2万吨，虚实比明显偏高。

【估值】中性偏高

【风险】宏观政策不及预期

（来源：华鑫期货）