周三沪锡主力SN2412合约期货日内窄幅震荡，夜间横盘，伦锡先扬后抑。现货市场：升贴水幅度变化不大,其中小牌品牌锡锭报价对SHFE2412合约-100~300元/吨，交割品牌价：对SHFE2412合约300~1000元/吨，云锡品牌报价对SHFE2412合约800~900元/吨,进口锡品牌现货报价SHFE2412合约-600元/吨。锡价探底回升，下游选择观望，贸易商零散成交。

海关公布的数据以及有关折算，锡精矿进口方面， 2024年10月我国共进口锡精矿实物量15016吨，折金属量4998.4吨，环比35.9%，同比上涨17.6%。其中缅甸出口900余吨金属，环比增长82.4%，同比下滑39.2%。精锡进出口方面，10月进口量显著扩大至3051吨，环比增长55.1%，同比下滑收窄到8.2%，月内每吨进口盈利区间3500-14000元/吨不等。锡锭出口亦呈现明显增长，达1552吨，环比增长56.9%，同比增长47.2%。与上一月相比，新加坡和荷兰的锡锭出口量显著提升。

整体来看，10月锡矿进口环比同比改善，非洲及南美进口增加部分对冲缅甸进口下滑的影响，但总体原料维持偏紧态势。当前供应端尚不足以提供进一步利多，叠加下游对高价锡接受度偏弱，锡价下方有支撑但缺乏上涨动力，预计短期延续24万上方震荡整理。

操作建议：观望