【SMM分析：11-12月冷热价差将季节性收缩】10月冷轧在供需双强和强宏观利好政策不断释放的格局下，价格偏强运行，冷热价差大部分时间仍然处于500元/吨以上运行。10月冷轧消费表现较好，高表需对应着库存持续去化，使得冷轧处于供需紧平衡的状态，整体供需矛盾不突出。10月宏观因素影响较大，国外方面，美国大选结束，加之美联储降息落地。国内方面，11月8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将新增专项债。在强宏观预期和供需紧平衡状态下，冷轧整体偏强运行。