周一沪铜主力2412合约窄幅震荡，伦铜触及9500-9600区间窄幅震荡，国内近月C结构转向平水，周一电解铜现货市场成交平淡，下游订单需求减弱，现货贴水维持65元/吨。昨日LME库存降至27.6万吨。

宏观方面：华尔街预测周三即将公布的美国三季度GDP年化季环比初值有望持平于3%，亚特兰大联储GDPNow模型预测增长3.4%，纽约Nowcast预计增速为2.9%，整体认为消费仍将助推美国经济保持强劲韧性，稳健的薪资增速、充足的储蓄、强劲的家庭资产负债表将支撑经济，尽管就业市场有所放缓但企业裁员人数仍在历史地位，但企业投资仍保持活力，令机构预测中值维持3%。最新CME美联储观察工具显示，11月降息25个基点概率升至95%以上，年内累计降息50个基点的概率约70%。

产业方面：TECK资源旗下位于秘鲁的QBII项目三季度产量达11.5万吨，同比 60%，但因劳动力短缺导致采矿进度延误，TECK下调今年铜指导产量区间至42-45.5万吨。

海外机构普遍预测美国三季度GDP环比增速或落在3%附近，强劲消费助推经济增长，就业市场稳健且企业投资保持活力，软着陆预期对铜价形成支撑；基本面来看，国内走向缓慢去库周期，终端消费富有韧性，技术面下方关注伦铜9450以及沪铜76000一线的支撑力度，预计短期将维持区间震荡走势。

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（来源：金源期货）