由于股市估值过高，伯恩斯坦将印度股市的评级由中性下调至低配。与此同时，该券商预测，在政策刺激下，中国股市有进一步的上涨空间。

周四，伯恩斯坦法兴银行集团的亚洲量化策略师Rupal Agarwal和Cheng Zhang发布报告称，印度市场相对于新兴市场等的估值处于历史高位，该市场在短期内似乎相当脆弱。

同时，由于对该市场的资本将继续外流，且收益疲软的预期，伯恩斯坦下调了对印度股市的评级。相比之下，随着中国一系列利好举措的推出，他们重申了对中国“战术性高配”的立场。

9月下旬，中国股市上演了2008年以来最大规模上涨，促使基金将资金从亚洲其他地区撤出。本月，外国基金已从印度股市撤资超过50亿美元，导致基准指数下跌逾3%。

同时，值得注意的是，上周，全球基金对印度股票净卖出规模创纪录新高，印度股市遭遇了全球基金1999年1月1日以来的最大净抛售。

高盛印度交易员Nikhilesh Kasi表示，当中国股市上演“激烈”买盘时，印度市场将变得脆弱，并认可了“我们看到资金从印度流向中国”的观点。他还解释称：

“根据我们看到的资金流动情况，这一趋势非常明显。”

尽管如此，印度股市仍是全球估值最高的市场之一，伯恩斯坦在报告中指出，MSCI印度指数一年远期市盈率约为24倍，是MSCI中国指数的两倍多。