【SMM：供需双增 2024-2025年板材价格行情研判】SMM预计，2025年开始，热卷新产能投产增量将有所减少。若年度产量在1.9亿吨左右，内需缺口预计为3000万吨。化解矛盾的主要路线：1、出口；2、热卷长期亏损且亏损大于其他品种，迫使钢厂常态化控制热卷开工率到偏低水平；3、供给侧改革。供需失衡格局，四季度热卷价格上行空间有限；上方压力考验出口价格，下方关注成本锚定。