一、供应：中国8月锡矿进口量为8825吨，环比减少41%，同比减少67.41%，其中缅甸进口量为2894吨，环比减少57.68%，非缅甸进口量为5931吨，环比减少27.93%，减少的主要原因是刚果金物流运输受限导致。预计9月缅甸地区进口量难以恢复，总体进口量或依然维持相对低位。中国8月精炼锡进口量为1795吨，其中印尼进口量1646吨，出口量为1099吨。

二、需求：上周锡价反弹，下游刚需备货，国庆备货或陆续开始，预计市场交投将环比好转，现货短期维持升水报价。需求方面，铅酸蓄电池企业订单好转，企业开工率环比上升，而PVC及镀锡板需求平稳上行，总体产量处于同比高位。

三、库存：上期所库存周环比-99吨至9,400吨，同比 23.20%；LME库存周环比 105吨至4,830吨，同比-30.25%。

四、策略观点：锡矿进口环比大幅减少，冶炼减产预期抬升，需求逐步好转。消费上，部分加工环节进入消费旺季，国内锡库存继续走低。随着供应紧缺持续，国庆节前备库需求较多，去库仍将继续，锡依然维持多配的观点。