SMM9月3日讯：部分头部企业低价货源被锁定，上游报价坚挺，受人民币升值带动，钛白粉龙头企业龙佰集团发布了进入下半年的首张“海外”涨价函，而据SMM了解，多家钛白粉企业也表示出将陆续发布调价函的意向，受此消息影响，以及市场对传统行业旺季预期需求的信心较强，带动钛白粉概念走强，截至9月3日10:37分，钛白粉概念板块涨3.01%，个股方面：所有开盘的钛白粉概念股均飘红，其中，金浦钛业涨停，惠云钛业、坤彩科技、中核钛白以及龙佰集团涨幅居前。
龙佰集团率先发布调价函
龙佰集团9月2日发布的调价函显示：根据当前市场情况，龙佰集团决定对产品价格做如下调整:自2024年9月2日起，公司各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国际各类客户上调100美元/吨。
据悉，龙佰集团此次发布“海外”涨价函主要是受人民币升值影响，为了使钛白粉保值而进行的小幅调整。
金红石型钛白粉价格已经逾两个月持平于15600元/吨
现货市场方面：据SMM最新报价显示，9月2日，SMM金红石型钛白粉报价在15000~16200元/吨，均价为15600元/吨，较前一交易日持平。而金红石型钛白粉自6月11日跌至15600元/吨这一均价以来，一直持平于此。
据SMM了解，在龙佰集团发布涨价函之后，其他钛白粉企业也有发布涨价函的计划，预计随着海外夏修的结束、钛白粉企业的陆续宣涨叠加传统的“金九银十”旺季需求对市场信心的提振等均有望给钛白粉价格带来一定的支撑。按照以往的惯例来看，钛白粉企业发布涨价函到落地，仍需一定的传导时间，SMM将持续关注其他钛白粉企业发布涨价函的情况以及发布涨价函的钛白粉企业涨价落地情况。
机构评论
国海证券8月30日发布研报称，给予龙佰集团买入评级。评级理由主要包括：1）钛白粉产销量再创新高，2024年上半年业绩同比高增；2）钛精矿景气延续，看好公司全年业绩增长；3）全球钛产业领域佼佼者，控股股东不减持承诺彰显信心。风险提示：宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。
国金证券研报指出：钛矿是钛产业链的起点，具备较强的资源属性，钛铁矿与金红石是目前开采利用的主要钛矿品种。从储量角度而言，根据USGS数据，在1995-2023年期间，全球钛铁矿与金红石储量（以TiO2计）在2017-2018年达到历史高峰，2018年全球钛铁矿和金红石储量分别为8.8亿吨、0.62亿吨。2023年，全球钛铁矿与金红石储量分别为6.9亿吨、0.55亿吨，相较于2018年分别下降21.6%、11.3%。从资源分布角度而言，根据USGS数据，全球钛铁矿资源主要分布在中国、印度、加拿大、巴西等国家，其中中国钛铁矿储量约为2.1亿吨，占全球储量的比例高达30.4%。而金红石相对而言分布更为集中，2023年澳大利亚金红石储量约为3500万吨，占全球金红石储量的63.6%。从钛白粉需求来看：根据Chemours年报相关信息，钛白粉的总体需求与全球住宅、商业建筑和包装市场的增长高度相关。从长期来看，钛白粉需求一般情况下将会随着全球GDP的增长而成比例地增长。根据USGS数据，2023年全球钛白粉产能约为980万吨，其中中国钛白粉产能为550万吨，产能占比高达56%。根据国金证券测算，预计2024-2026年全球钛矿（折TiO2）供应量为931/948/1009万吨，需求量（折TiO2）约为958、991、1024万吨，2024-2026年全球钛矿供需差（供应量-需求量）分别为-27/-43/-15万吨，因此以三年维度来看，全球钛矿资源仍呈现相对短缺的状态，因此预计中短期内钛精矿价格基本能够维持相对高位运行。
