周一沪镍2410合约收盘价131350元/吨，收涨1.48%。现货金川升水报1000-1200元/吨，均价1100元/吨，均价与上一交易日持平。近期宏观情绪有所转暖，美联储降息预期升温提振市场情绪，有色板块整体走强。行业方面，印尼镍矿供应依旧偏紧，对菲律宾镍矿进口只增不减。纯镍过剩格局加剧，精炼镍供给压力仍然较大，全球库存延续累库。需求端来看，不锈钢消费依旧疲软，库存处于高位，不过，部分钢厂为旺季做准备有补库需求，三元材料排产好转，但需求无法向上游传导，硫酸镍需求依旧清淡。总体来看，印尼镍矿供应仍偏紧张，矿端仍有支撑，但精炼镍过剩格局难有好转，基本面仍缺乏明显驱动，镍价仍跟随宏观情绪波动为主。操作上建议沪镍2410区间操作，参考区间124000-135000。